大多數(shù)尿素企業(yè)執(zhí)行著前期低價(jià)訂單，其保價(jià)能力不難從山西出廠價(jià)高于山東的現(xiàn)象中感悟一二。怎奈道天有不測(cè)風(fēng)云，先有元旦前的“政策干預(yù)”，后有一場(chǎng)席卷南方的大規(guī)模降雪氣候，給尿素行情帶來(lái)了諸多變數(shù)的同時(shí)，或許也給市場(chǎng)更多的操作機(jī)會(huì)。

　　政策干預(yù)“常伴”左右

　　圍繞尿素的政策調(diào)整起初著眼于抑制煤價(jià)、限氣、出口零關(guān)稅這類利好支撐方面，但隨著12月下旬國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)尿素價(jià)格飆升至2100元/噸以后，“抑價(jià)政策”初露端倪。為做好2018年春耕化肥供應(yīng)工作，12月27日發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司召開(kāi)化肥生產(chǎn)用煤產(chǎn)需對(duì)接會(huì)，與會(huì)企業(yè)包括發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)家能源集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、陽(yáng)煤集團(tuán)及魯西化工、山西天澤等全國(guó)13家重點(diǎn)化肥生產(chǎn)企業(yè)。會(huì)議中對(duì)化肥生產(chǎn)情況和生產(chǎn)用煤需求形勢(shì)進(jìn)行了分析，并就如何保障2018年春耕化肥生產(chǎn)供應(yīng)和價(jià)格基本穩(wěn)定進(jìn)行了工作安排和部署，從供需兩端進(jìn)行對(duì)接。

　　業(yè)內(nèi)對(duì)此事件的解讀無(wú)疑就是“壓價(jià)”，且立竿見(jiàn)影。從12月底至元旦放假期間，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格普降，個(gè)別企業(yè)降幅超100元/噸。整體報(bào)價(jià)水平向1900元/噸靠攏。客觀分析，此番價(jià)格干預(yù)雖未被公示，一些貿(mào)易商也不以為然，但在大多數(shù)市場(chǎng)參與者看來(lái)，政策再度成為了尿素后市不確定因素。

　　雨雪天氣影響尿素布局

　　從元月上旬的尿素行情中不難發(fā)現(xiàn)，所謂的政策限價(jià)風(fēng)波很快被市場(chǎng)消化，畢竟工廠待發(fā)量大，開(kāi)工率低，社會(huì)庫(kù)存在貿(mào)易商一定程度的變現(xiàn)以后形成了新的剛需。眼看又一輪探漲行情即將起步，1月2日—4日一場(chǎng)大范圍的強(qiáng)降雪天氣席卷了包括山東、河南、陜西、湖北、江蘇、安徽等地。6日—8日再遇第二輪雨雪天氣襲來(lái)，且兩輪雨雪范圍高度重疊，對(duì)運(yùn)輸影響不言而喻。汽運(yùn)停滯給本將回暖的尿素行情潑了冷水，令山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)再度下調(diào)。同時(shí)，由于雨雪天氣禁止危險(xiǎn)品運(yùn)輸，液氨銷售首當(dāng)其沖，部分前期轉(zhuǎn)賣液氨的尿素企業(yè)“降氨提尿”，以河南晉開(kāi)為例，其尿素日產(chǎn)量已從2000噸提至4000噸。這樣的調(diào)整等同于變相觸及到了尿素開(kāi)工率這一敏感話題。畢竟當(dāng)前業(yè)內(nèi)對(duì)尿素后市看漲預(yù)期多半建立在低開(kāi)工的格局下。至此，突如其來(lái)的雨雪天氣不僅從運(yùn)輸角度影響尿素行情，更可能從供應(yīng)面給尿素后市帶來(lái)不利影響。

　　淡季需求莫要過(guò)高期待

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素淡季市場(chǎng)已算差強(qiáng)人意，一定程度的追漲操作也將尿素價(jià)格推至2000元/噸以上。然而從近期頻繁的雨雪天氣以及政策干預(yù)的角度分析，業(yè)內(nèi)對(duì)高價(jià)尿素的追捧已見(jiàn)瓶頸。也就是說(shuō)，超過(guò)2000元/噸的尿素出廠價(jià)在下游廠商看來(lái)，不談是否認(rèn)可，但至少有一定操作風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著春節(jié)臨近，下游膠板行業(yè)放假以及受環(huán)保限產(chǎn)的情況愈發(fā)普遍，原料尿素需求減少；復(fù)合肥企業(yè)受制于銷售壓力增加，采購(gòu)尿素的節(jié)奏同樣放緩；至于農(nóng)資公司方面，除了等待尿素價(jià)格回落到1900元/噸以后，再操作低吸高拋外，暫無(wú)新的態(tài)度可言。事實(shí)上，淡季尿素1900—1950元/噸的出廠價(jià)已屬高位，在無(wú)更多利好因素出現(xiàn)的情況下，莫對(duì)價(jià)格期待過(guò)高。

　　綜上所述，受近期政策干預(yù)以及惡劣天氣的持續(xù)影響，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)趨勢(shì)。這其中，行業(yè)開(kāi)工率仍為重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)。另外，下游市場(chǎng)心態(tài)未見(jiàn)崩壞，1900元/噸的尿素價(jià)格尚被視為可操作價(jià)。預(yù)計(jì)元月中旬，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)徘徊在1900元/噸左右，以備工廠吸單保價(jià)。

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